נושא ה-Xbox הרשמי

[DrKeo]

Breaking! בכדי לסגור את העסקה פיל ספנסר חתם על חוזה לעשר שנים שבמסגרתו הוא עושה לג׳ים ראיין מסאז׳ רגליים פעמיים בשבוע.

[kririn]

לא מבין את ms
זה המון זמן במונחי טכנולוגיה

עד שזה יהיה בלעדי להם ,לכו תדעו כמה הזיכיונות של אקטיוויזיון יהיו שווים בכלל
במשחקי קור ,נשאר להם בעיקר cod

[Laskin]

ועדיין, כשמוציאים 70 מליארד דולר אז זה בסדר גם לחשוב 15 שנה קדימה… השאלה באמת אם COD יהיה שווה משהו עד אז

[DrKeo]

רק מזכיר שלפני 15 שנים היילו היה המשחק הכי גדול ביקום, נוטידוג הייתה חברה סבירה שעשתה בדיוק את אנצ׳רטד 1, NFS היה מוכר כמעט כמו פיפא בזמן שפורצה הורייזן הראשון היה חצי עשור מלצאת, גיטר הירו היה בלתי מנוצח, תעשית המשחקים היפנית כמעט מתה, כולם היו במאניה של שלטי תנועה, הקונספט של DLC רק התחיל ומשחקים לא קבלו כמעט פאצ׳ים כי HDD לא היה חובה.

אבל כן, בטח, תוציאו 70 מליארד בשביל חברה עם שני פרנצ׳ייזים כי אתם יודעים מה יהיה עוד 15 שנים

[Death_119]

כדי לרצות את הרגולטור הבריטי, מיקרוסופט מוכרת את הזכויות ענן של כל המשחקים של אקטוויז׳ן ליוביסופט ל-15 שנים:

This is happening today. https://t.co/3ZtyGd4pwn

— Cliff Bleszinski (@therealcliffyb) June 6, 2015

המשמעות של זה היא שיוביסופט יכולה לעשות עם הזכויות האלה מה שהיא רוצה, כולל למכור את הזכויות למשחקים של אקטיוויז׳ן לפלייסטיישן פלוס בענן. זה אומר שאם עוד 10 שנים יוצא דיאבלו 5 בלעדי לאקסבוקס, יוביסופט תוכל לשים את המשחק על השירות ענן של פלייסטיישן בלי לדבר או לתת שקל למיקרוסופט על זה.

הרכישה של אקטיוויז׳ן נראת כמו בדיחה רעה יותר ויותר ככל שהזמן עובר. איזו פארסה.

זה רק בבריטניה (ללא נוכחות של Gamepass), בשאר העולם זה Gamepass והם יאפשרו להם להיות בתשלום בשאר המתחרים. סוני רוצה Call of duty? תשלם. Ubi רוצה? תשלם. מה שאומר שהם יהיו זמנית במתחרים (אם בכלל) ולנצח בGamepass. מה אכפת למיקרוסופט לגרום לכולם לשלם לה, יהיה תשלום מראש על הזכות לשדר ואז תשלום חודשי שכל הספקיות (פשוט כולן) יצטרכו לשלם כמנוי למיקרוסופט.

דרך אגב, כל השירותים המתחרים זה רק Streaming. אין אפשרות להוריד,מה שאומר שMultiplayer לא רלוונטי בשנים הקרובות. נחשו לבטח על איזה ענן תהיה מבוססת התשתית של UBI לStreaming?

[InterAl]

רק מזכיר שלפני 15 שנים היילו היה המשחק הכי גדול ביקום, נוטידוג הייתה חברה סבירה שעשתה בדיוק את אנצ׳רטד 1, NFS היה מוכר כמעט כמו פיפא בזמן שפורצה הורייזן הראשון היה חצי עשור מלצאת, גיטר הירו היה בלתי מנוצח, תעשית המשחקים היפנית כמעט מתה, כולם היו במאניה של שלטי תנועה, הקונספט של DLC רק התחיל ומשחקים לא קבלו כמעט פאצ׳ים כי HDD לא היה חובה.

אבל כן, בטח, תוציאו 70 מליארד בשביל חברה עם שני פרנצ׳ייזים כי אתם יודעים מה יהיה עוד 15 שנים

הדבר האחד והרלוונטי ביותר שלא השתנה הוא שאקטיוויז׳ן הייתה גדולה גם אז וגם היום. וגם cod.

[DrKeo]

הדבר האחד והרלוונטי ביותר שלא השתנה הוא שאקטיוויז׳ן הייתה גדולה גם אז וגם היום. וגם cod.

אז היו לאקטיוויז׳ן שלושה עמודים שהחזיקו אותה - cod, גיטר הירו ו-skylanders (טוב נו סקיילנדרס מ-2011). שניים משלושה מתו. אם cod מת החברה הזאת מתפגרת, סה״כ אסטרטגיה הגיונית.

[InterAl]

קצת לפני שגיטאר הירו מת הם התמזגו עם בליזארד, וגם לפני cod הם היו חברה רווחית, קוטיק הוא גאון עסקי. אני יותר מודאג מהצד של מיקרוסופט מאשר זה של אקטיוויז׳ן. אקטיוויז׳ן חברה רווחית למעלה מ-30 שנה, בעוד שמיקרוסופט הורסת סדרתית של מפתחות איכות למעלה מ-30 שנה.

[DrKeo]

קצת לפני שגיטאר הירו מת הם התמזגו עם בליזארד, וגם לפני cod הם היו חברה רווחית, קוטיק הוא גאון עסקי. אני יותר מודאג מהצד של מיקרוסופט מאשר זה של אקטיוויז׳ן. אקטיוויז׳ן חברה רווחית למעלה מ-30 שנה, בעוד שמיקרוסופט הורסת סדרתית של מפתחות איכות למעלה מ-30 שנה.

מפתחות איכותיות? בליזארד בנפילה חופשית כבר חצי עשור, אינפיניטי וורד התפוררה לגמרי, כל חברה עם קצת איכות הפכה לפס יצור שעוזר ל-cod הבא.. על איזו איכות אתה מדבר?

לפני 15 שנים אקטיוויז׳ן ניסתה להוציא פרנצ׳ייזים חדשים כל הזמן. לאט לאט הם רצחו כל ip ומפתחת שלא הפכו לתופעה של מליארדים וזיקקו את עצם ל-cod, גיטר הירו וסקיילנדרס. אם הם לא היו עושים ניסויים ב2011, לא היה סקיילנדרס. אם הם לא היו עושים ניסויים ב2005 לא היה גיטר הירו ואם הם לא היו עושים ניסויים ב-2003 לא היה cod.

אקטיוויז׳ן כבר לא עושה ניסויים, לא יהיה להם ip מצליח חדש כי הם כבר לא מנסים לעשות כאלה. הם הטילו שלוש ביצי זהב וקיוו שהם יוכלו לסחוט אותן לעד. את גיטר הירו זה הרג, כנ״ל סקיילנדרס. אם cod נופל, השווי של החברה הזאת נופל בחצי והיא הופכת ללא רלוונטית מחוץ לשוק המובייל חוץ מאשר משחק בליזטרד פעם בחצי עשור (ובליזארד הם פחות מ-10% מההכנסות אז זה לא שהם רלוונטים מדי).

מיקרוסופט קנתה חברת מובייל שבמקרה יש לה פרנצ׳ייז חזק אחד לקור. אם הפרנצ׳ייז הזה קורס, יש לה חברת מובייל ששווה חצי ובלי שום ערך לשוק העקרי שלהם - אקסבוקס וגיימפאס. ולסמוך על זה שפרנצ׳ייז ימשיך להיות רלוונטי עוד עשורים קדימה? וואללה בהצלחה עם זה. ועל הדרך לשרוף כל גשר קיים רק כדי להוציא את העסקה לפועל.. וואללה עוד יותר בהצלחה.

[InterAl]

קודם כל, לא אמרתי שאקטיוויז׳ן איכותית, אמרתי שמיקרוסופט הורסת חברות איכות. אבל עכשיו בכל זאת אטען שאקטיוויז׳ן איכותית, כי במבחן התוצאה, mw 2019/2022, דיאבלו 4 ו-ow למשל הם משחקים איכותיים.

את גיטאר הירו הם קנו אחרי המשחק הראשון, זה לא היה ניסוי שלהם. כנ״ל cod, זה היה ניסוי של ea עם mohaa וקוטיק עשה להם poaching. סקיילנדרס - אפשר לומר שכן, זה מותג שקם לתחייה בזכות המיזוג עם בליזארד כי הוא היה ip של ויוונדי.

לגבי ניסויים, נכון, לא עושים הרבה. אבל הם כן ניסו להקים מחדש לתחייה את קראש, ספיירו, thps, גם סקירו שלהם. ויש עוד, פחות מוצלחים. אבל תזכיר לי איזה ניסויים בליזארד למשל עשתה מאז 2004? פחות או יותר רק ow ו-hearthstone, אולי גם חיקוי הדוטה הכושל ההוא. קוטיק פחות עושה ניסויים, הוא יותר מנצל הזדמנויות.

קינג היא בערך שליש מההכנסות, אבל נכון שהצמיחה שלה הכי גבוהה. אם קוד יקרוס? זה כנראה לא יקרה בן לילה ויהיה זמן למצוא הזדמנויות חדשות, אבל אולי קינג תפצה על זה באמת. בכל מקרה, הם קנו חברה לפי שווי שוק הוגן, כבר דיברנו על זה. הספקולציות שאתה עושה פה כבר מגולמות במחיר.

[DrKeo]

קודם כל, לא אמרתי שאקטיוויז׳ן איכותית, אמרתי שמיקרוסופט הורסת חברות איכות. אבל עכשיו בכל זאת אטען שאקטיוויז׳ן איכותית, כי במבחן התוצאה, mw 2019/2022, דיאבלו 4 ו-ow למשל הם משחקים איכותיים.

את גיטאר הירו הם קנו אחרי המשחק הראשון, זה לא היה ניסוי שלהם. כנ״ל cod, זה היה ניסוי של ea עם mohaa וקוטיק עשה להם poaching. סקיילנדרס - אפשר לומר שכן, זה מותג שקם לתחייה בזכות המיזוג עם בליזארד כי הוא היה ip של ויוונדי.

לגבי ניסויים, נכון, לא עושים הרבה. אבל הם כן ניסו להקים מחדש לתחייה את קראש, ספיירו, thps, גם סקירו שלהם. ויש עוד, פחות מוצלחים. אבל תזכיר לי איזה ניסויים בליזארד למשל עשתה מאז 2004? פחות או יותר רק ow ו-hearthstone, אולי גם חיקוי הדוטה הכושל ההוא. קוטיק פחות עושה ניסויים, הוא יותר מנצל הזדמנויות.

קינג היא בערך שליש מההכנסות, אבל נכון שהצמיחה שלה הכי גבוהה. אם קוד יקרוס? זה כנראה לא יקרה בן לילה ויהיה זמן למצוא הזדמנויות חדשות, אבל אולי קינג תפצה על זה באמת. בכל מקרה, הם קנו חברה לפי שווי שוק הוגן, כבר דיברנו על זה. הספקולציות שאתה עושה פה כבר מגולמות במחיר.

בנוגע לשווי חברה, כבר דברנו על זה וזה הסכום שהחברה שווה, אין פה ויכוח. גם אין ויכוח שאייפון שעשוי מזהב שווה עשרות אלפי שקלים. האם זאת או זאת רכישה חכמה? כנראה שלא.

המחיר המגולם של אקטיוויז׳ן מבוסס על הביצועים שלהם מרבעון לרבעון, השוק לא מתמחר חברה על פי המצב שלה עוד 15 שנים ב-2038 אלה על פי איך היא מבצעת כרגע. וגם דברנו כבר על זה שרכישות עושים על פי מכפיל כוח שמשרת את האנטרסים של החברה הרוכשת אחרת אקסבוקס יכלו לקנות יצרנית משחות שיניים. לאקסבוקס שהביזנס שלה הוא אקסבוקס וגיימפאס אקטיוויז׳ן מביאה כמעט כלום ושום דבר ביחס לתג מחיר.

האמת שאני צריך לתקן את מה שאמרתי - היא מביאה בדיוק כלום ושום דבר ברגע שכל תוכן שהיא יוצרת יוצא לפלייסטיישן. הרי המכירות על פלייסטיישן כבר מתרחשות היום ומגולמות במחיר שמיקרוסופט שלמה, אז הערך המוסף היחיד של מיקרוסופט מאקטיוויז׳ן הוא ששני המשחקים שהיא מוציאה בשנה יגיעו לגיימפאס לא בלעדית שזו בדיחה לא מצחיקה במחיר של x301 אינסומניאק.. ועוד המשחקים של אינסומניאק בלעדיים לפלייסטיישן.

ובעצם אולי אני צריך לתקן שוב, כי אקטיוויז׳ן לא רק לא מביאה שום ערך מוסף, היא מורידה מהערך הנוכחי כי הויתורים שמיקרוסופט עשתה בחצי שנה האחרונה מוטרפים לגמרי, כולל להביא משחקי אקסבוקס כמו היילו לשירותים מתחרים בגיימפאס.

[InterAl]

אם האייפון ישמור או יעלה בערכו, אז זאת לא רכישה גרועה כי במינימום שמרת על ערך הכסף. זאת בדיוק הסיבה שאנשים קונים מטילי זהב משחר ההיסטוריה.

לגבי המחיר, אתה קצת מתבלבל. השוק מתמחר חברות על פי המצב שלהן עשרות שנים קדימה, זה מהות מכפיל הרווח למנייה. המכפיל של אקטיוויז׳ן נכון לעכשיו הוא 32 בעוד שהממוצע בתעשיית המשחקים הוא 23. כלומר המחיר של אקטיוויז׳ן משקף רווח למנייה למשך 32 השנים הבאות. נכון שהמחיר קופץ אחרי דוחות רבעוניים, זה כי השוק משקלל מידע חדש, אבל הוא עושה את זה תמיד בראייה לעתיד. קורה הרבה שמחיר המנייה של חברה נופל בלי קשר ל-earnings call, לפעמים התוצאות מצוינות ועדיין יש נפילה, כי השוק צופה נפילה בעתיד, לפעמים שנים קדימה. בשנה האחרונה למשל זה קרה ללא מעט חברות (גם ישראליות) בעקבות chat gpt. הרווחים גדלו אבל המנייה קרסה כי השוק צופה סיכון.

גם אם הרכישה תביא כלום ושום דבר לאקסבוקס, זה עדיין לא כסף לפח. וגם אם נגיד שהכל יצא לפלייסטיישן לנצח, מי אמר שבאותה איכות? להוציא פורטים נחותים לפלייסטיישן תמיד אפשר (ודי בטוח שגרסאות הבוקס יהיו עליונות), או אולי להביא פיצ׳רים בלעדיים לאקסבוקס.

[glass man]

בתגובה לעקיצה על זה שבטסדה אולי ממהרים או מחפפים את סטארפיילד על סמך פאקינג תפריט ראשי הנה מישהו שאשכרה שיחק.אולי עכשיו הממורמר ההוא מבליזארד ישקול מילים. על הרכישה של אקטי: יש משהו במה שנדב אומר על זה שהיא הולכת ונראת רכישה מטומטמת לדעתי, אבל כמו שכבר אמרתי גם את מה שנדב מציע מייקרוסופט כבר עשו. בלעדיות של רמדי לאקסבוקס לא הביאה שום תוצאות בלעדיות של טומב ריידר גם לא הביאה שום תוצאות אז אין לי סיבה לחשוב שרכישה מלאה של רמדי או הIP של טומב ריידר עם קריסטל דיינמיקס היה מביא יותר תוצאות למייקרוסופט מהרכישה ההזויה של אקטי.

This is happening today. https://t.co/3ZtyGd4pwn

— Cliff Bleszinski (@therealcliffyb) June 6, 2015

[DrKeo]

אם האייפון ישמור או יעלה בערכו, אז זאת לא רכישה גרועה כי במינימום שמרת על ערך הכסף. זאת בדיוק הסיבה שאנשים קונים מטילי זהב משחר ההיסטוריה.

אבל כאייפון הוא דפוק, מה שהופך את זה למטפורה מושלמת

לגבי המחיר, אתה קצת מתבלבל. השוק מתמחר חברות על פי המצב שלהן עשרות שנים קדימה, זה מהות מכפיל הרווח למנייה. המכפיל של אקטיוויז׳ן נכון לעכשיו הוא 32 בעוד שהממוצע בתעשיית המשחקים הוא 23. כלומר המחיר של אקטיוויז׳ן משקף רווח למנייה למשך 32 השנים הבאות. נכון שהמחיר קופץ אחרי דוחות רבעוניים, זה כי השוק משקלל מידע חדש, אבל הוא עושה את זה תמיד בראייה לעתיד. קורה הרבה שמחיר המנייה של חברה נופל בלי קשר ל-earnings call, לפעמים התוצאות מצוינות ועדיין יש נפילה, כי השוק צופה נפילה בעתיד, לפעמים שנים קדימה. בשנה האחרונה למשל זה קרה ללא מעט חברות (גם ישראליות) בעקבות chat gpt. הרווחים גדלו אבל המנייה קרסה כי השוק צופה סיכון.

מכפיל רווח למניה גבוה אומר או שאתה קונה חברה במחיר גבוה מדי או שהשוק צופה שהרווחים שלה יגדלו. המכפיל של אקטיוויז'ן הוא 32, מה שאומר שמיקרוסופט צריכה לשמור על הרווחים של אקטיוויז'ן למשך 32 שנים בכדי להחזיר את ההעלות שלה אלה אם הרווחים שלה יגדלו משמעותית. זה לא אומר בשום צורה שאקטיוויז'ן תשמר את הערך שלה 32 שנים, או אפילו שנה. ומה שעושה את זה אפילו יותר גרוע היא העובדה שהשוק מתמחר היום את אקטיוויז'ן בצורה מעוותת כי מיקרוסופט הכריזו על מחיר פר מניה שהם מוכנים לשלם לפני יותר משנה, מה שאומר שבשנה האחרונה אנשים סוחרים באקטיוויז'ן כמעט ורק על בסיס פרט אחד - האם מיקרוסופט תקנה מהם את המניה ב-95$ או לא.

השוק צופה סיכון חודשים קדימה, אולי שנה או שנתיים, לא 20 שנים קדימה. CGPT מסכן חברות מסויימות כבר היום, לא ב-2040, ולכן השוק מגיב. וגם בנוגע לאקטיוויז'ן השוק מגיב בהתאם ל-COD, והיום המצב של COD מצויין כי הגרסת מובייל שלו יצאה לא מזמן והיא הצלחה מסחררת. היא כנראה רק תצליח יותר בטווח הקצר כך שה-PE שלה גבוה אבל אף אחד שקונה מניה של אקטיוויז'ן לא מתחייב אליה ל-30 שנים, מיקרוסופט כן. זה שמישהו מתמחר אותה בשווי של 70 מליארד ב-2023 לא אומר שמישהו היה מתמחר אותה במחיר הזה ב-2040.

PE לא משמש כדי לחזות איפה החברה תעמוד עוד 30 שנים, אולי שנים הוא חלק מהמדד אבל הן נועדו ליצג ערך פיננסי, לא להוות תחזית ל-2040. השוק לא יודע אם COD יהיה קיים או לא עוד עשור, בדיוק כמו שהוא לא ידע ב-2010 בשיא של גיטר הירו שהוא ימות עוד 3-4 שנים. וזה לא רק השוק שלא יודע, גם מיקרוסופט לא יודעת ואפילו אתה לא יודע. אף אחד לא יודע מה יהיה עוד 15 שנים.

גם אם הרכישה תביא כלום ושום דבר לאקסבוקס, זה עדיין לא כסף לפח. וגם אם נגיד שהכל יצא לפלייסטיישן לנצח, מי אמר שבאותה איכות? להוציא פורטים נחותים לפלייסטיישן תמיד אפשר (ודי בטוח שגרסאות הבוקס יהיו עליונות), או אולי להביא פיצ׳רים בלעדיים לאקסבוקס.

הבלגן סביב הרכישה הזאת הולך לחסום כל רכישה בזמן הקרוב, מיקרוסופט נעלו את עצמם מרכישות גדולות בגלל אקטיוויז'ן. הם ביצעו ויתורים מרחיקי לכת בשוק הקונסולות כדי להוציא אותה לפועל כמו העובדה שיש עכשיו בלעדיים של אקסבוקס בשירותים מתחרים כמו geforce now. אם מסתכלים על COD לא בלעדי בGAMEPASS מול המחיר שמיקרוסופט שלמה, היתרונות מול החסרונות, הם כנראה הוציאו 70 מליארד דולר כדי אולי לא להפסיד נתח שוק קונסולות.

ובשביל פיצ'רים בלעדיים לא מוציאים 70 מליארד, בדור הפס3 מיקרוסופט שלמה לאקטיוויז'ן כמה שקלים וקבלה DLC שיוצא אליה בלעדית קודם. עכשיו סוני משלמת לאקטיוויז'ן ומקבל קצת תוכן קודם. תהיה בטוח שהן לא שלמו גם 0.1% מעלות העסקה בשביל הבלעדיות DLC הזאת. קצת מרגיש כאילו אתה אומר שאם נקנה את הפרארי ב-4 מליון שקל נקבל עט מהודר מתנה.

[DrKeo]

בתגובה לעקיצה על זה שבטסדה אולי ממהרים או מחפפים את סטארפיילד על סמך פאקינג תפריט ראשי הנה מישהו שאשכרה שיחק.אולי עכשיו הממורמר ההוא מבליזארד ישקול מילים. על הרכישה של אקטי: יש משהו במה שנדב אומר על זה שהיא הולכת ונראת רכישה מטומטמת לדעתי, אבל כמו שכבר אמרתי גם את מה שנדב מציע מייקרוסופט כבר עשו. בלעדיות של רמדי לאקסבוקס לא הביאה שום תוצאות בלעדיות של טומב ריידר גם לא הביאה שום תוצאות אז אין לי סיבה לחשוב שרכישה מלאה של רמדי או הIP של טומב ריידר עם קריסטל דיינמיקס היה מביא יותר תוצאות למייקרוסופט מהרכישה ההזויה של אקטי.

This is happening today. https://t.co/3ZtyGd4pwn

— Cliff Bleszinski (@therealcliffyb) June 6, 2015

זה כבר אושר שהמשחק היה מוכן שנה שעברה ומיקרוסופט נתנו להם שנה שלמה של פוליש. בנוסף הצוות הטכני של אקסבוקס עבד איתם קרוב כדי לעזור להם עם המנוע והבאגים וצוותים פנימיים כמו id עזרו להם עם ה-motion blur והמכניקות ירי. אז אני חושב שאם יש משהו שאי אפשר לקרא למשחק הזה הוא rushed.

ובנוגע לזה שבלעדיות לא תעזור, תן לי לחלוק עליך, כי זאת הסיבה היחידה שפלייסטיישן מצליחה. אם מיקרוסופט היו מוציאים 4-5 בלעדיים נהדרים כל שנה, היית רואה אותם משווים את הקרקע לסוני אם לא עוקפים אותם. בתקופת ה-360 שלמיקרוסופט היו בשנתיים הראשונות אחלה בלעדיים ולסוני לא היו, היא מכרה יותר טוב מהפס3 ולמרות שבחצי השני של הדור סוני הפציצה ומיקרוסופט די התרסקה, הדור נגמר בתיקו (360 מכרה 85 מליון והפס3 מכרה 87 מליון).

בסופו של יום כל דור לוחצים על הכפתור RESET, אפילו אם עכשיו זה פחות נכון. אם ה-XSX הייתה מפוצצת במשחקי איכות בשנתיים הראשונות, הנרטיב של הדור הזה היה שונה לגמרי.

[glass man]

נדב: יש למייקרוסופט IP שכולם כולל הם, צופים שהיה מוכר 10M עותקים על הPS5 לבדו (סטארפילד) זה ליטרלי האקסקלוסיבי הכי גדול שאי פעם היה להם מאז היילו. מגמד את כל הגירסים ומה שלא היה להם בדורות קודמים. ליטרלי רק היילו בשיא (תקופת היילו 3 ו2) היה חזק כמו סטארפילד. וזה עדיין לא מספיק להם. אז מה יועילו, אי אלו 4-5 אקסקלוסיבים כל שנה?

אתה שוכח שמייקרוסופט ניסתה בדיוק את מה שאתה אומר, היה לך בתקופת הXbox one כל שנה איזה אקסקלוסיבי שלא היה לסוני. sunset overdrive ? הפך לבלעדי נצחי
rise of the tomb raider.... קוונטום ברייק? ORI והיער העיוור?, dead rising 3, קילר אינסטינקט? גירס 4 וגירס 5? היו לך אחלה אקסקלוסיבים מהצד של מייקרוסופט בדור הקודם, איך אפשר לטעון שהם לא ניסו את הpath של "משחקים אקסקלוסיבים?" (וזה עוד בלי להזכיר את המאמצים שהם עשו לגבי סקילבאונד)

אם rise of the tomb raider היה מוכר פנומנלית על האקסבוקס, פיל ספנסר היה דואג שכל משחק של טומב ריידר יהיה אקסקלוסיבי לאקסבוקס, אם קוונטום ברייק היה מוכר פנומנלית על האקסבוקס, אז פיל ספנסר היה דואג שגם קונטרול יהיה בלעדי לאקסבוקס/אלן וויק 2 אבל הוא לא מכר טוב על הבוקס. אם קילר אינסטנקט היה משחק מצליח על הבוקס היה לך כבר קילר אינסטינקט 2 אבל למרות שכולם אהבו אותו הוא לא הצליח על הבוקס...

גירס כן הצליח על הבוקס בגלל זה מייק מיהרו לקנות את הIP שהיה ברור להם שאפיק לא מעוניינת להמשיך עם הIP.

ועל האקסבוקס 360. אחי, בוא, זה לא האקסקלוסיבים שגרמו ל360 להצליח, אתה באמת חושב שהבלעדיים הביאו את ההצלחה? הרי בתגובה שלך רשמת את הסיבה האמיתית שה360 הצליחה.
סוני פשוט השתינה על המיטה בדור ה360. לסוני לא היה כלום, בלי קשר לבלעדיים לא היה לה את המשחקים היפנים שסחבו אותה 2 דורות. הפס3 בשנים הראשונות הרגישה קונסולה מערבית בדיוק כמו ה360 רק עם גרסאות נחותות יותר של משחקים. שכחת שכמעט כל משחק צד ג' רץ על הפס3 בצורה נחותה משמעותית מה360, ביונטה, SF4, F E A R המשחקים של בטסדה,דיאבלו 3, וכו' אפשר עוד להמשיך.

זה שסוני מצליחה עם האסטרטגיה של האקסקלוסיבים אני מסכים איתך, אבל ראינו שמייקרוסופט לא מצליחה עם האסטרטגיה הזו אז למה להם להמשיך לנסות אותה?
למה להם לנסות לעשות בכל דור את אותו דבר ולצפות לתוצאות שונות?

כמו שדודי אמר: דיאבלו וCOD מטבע זה שהם משחקי אונליין ש99% מהאנשים מעוניינים אך ורק במצב המולטיפלייר שלהם (וגם מי שמשחק סינגל הרוב המוחלט לפחות רוצה קו או ופ) משחקים כאלה, הופכים ללא רלוונטים בענן בגלל הלאג, אז מייקרוסופט לא איבדה כלום.. הם דה פקטו נשארים אקסקלוסיבים למייקרוסופט אחרי שיפוג ההסכם בן סוני למייק.

קהל הבוקס ברובו המוחלט: מעוניין במשחקי FPS שוטרים ומולטי, וזה מה שמייקרוסופט הלכה וקנתה. למה מייקרוסופט צריכה כל הזמן להביא סינגל פלייר שזה ברור שקהל הבוקס לא קונה אותם ולא מעוניין בהם, כי לסוני יש סינגל פלייר והקהל שלה קונה אותם? הם צריכים ללכת עם האופי של הuserbase שלהם.
(וכן, ברור לי שיש גם אנשים עם בוקס שאוהבים סינל פלייר והכל, אבל אני מדבר על כמויות, האנשים האלה או שיש להם גם פלייסטישן כמו דודי או שאין שם הרבה כמו דודי יחסית לפלייסטישן)

[DrKeo]

״משחקים בלעדיים לא מוכרים קונסולות״. למה הפס3 לא מכרה? ״כי לא היו לה בלעדיים״. אחלה לוגיקה גלאס

[swiss-the-engine]

בסדר אבל הוא (לדעתי ) התכוון שבמשחק הזה (של האקסקלוסיביים) מיק לא מצליחים להוציא לפועל כמו סוני אז עדיף שילכו על אסטרטגיה שונה.

[glass man]

אבל זה בכלל לא מה שאמרתי. אם אתה כבר הולך על הטקטיקה של לצטט בשביל לנצח את הויכוח אז שהציטוט יהיה 1:1 אמרתי שהפס3 לא מכרה כי לא היה לה משחקים טובים בכללי בתחילת דרכה בלי קשר לבלעדיים. המשחקים שכן היו לה, היו גרסאות נחותות של משחקי 360 והמשחקים היפנים שהיו ההיצע של סוני תמיד (בלי קשר אם הם בלעדיים או לא) נעדרו ברובם גם מה360 וגם מסוני. זה היה הכי דור של "המערב שולט!!!!!111111" "יפן זה נחות!!!1111" ומייקרוסופט פשוט ידעה למנף את זה, גם בטסדה וBioware וכל חברה במערב ידעה למנף את זה, אבל הניצחון לא בא למייקרוסופט מאיזשהו בלעדי טוב.

היו להם את הגרסאות הכי טובות של צד ג' וזו היתה תקופת הזהב של משחקים מערביים (שרצו הכי טוב אצל מייקרוסופט) ואחר כך שהבוקס התחיל לדעוך הקינקט הרים אותו בחזרה.

זה נכון, שסוני הצליחה לבסוף לבנות קטלוג מרשים של משחקים בלעדיים, וזה נכון שהפס4 הצליח לבנות לו שם על בסיס הקטלוג הזה של משחקים בלעדיים, אבל שוב, מייק מנסה את מה שאתה אומר ליטרלי 23 שנה וזה לא עובד ואתה אומר להם "תמשיכו לנסות את זה אולי יום אחד אם הכוכבים ירצו זה יצליח לכם"

אם כל מה שמייקרוסופט תעשה זה להגיב לסוני בסגנון:
לסוני, יש בלעדיי סימנטי גם אנחנו חייבים"
"לסוני יש משחק סאד דאד גם אנחנו חייבים"
"לסוני יש משחקים סטייל אינדיאנה ג'ונס והמתים המהלכים" -גם אנחנו חייבים.

בקיצור, אם כל האסטרטגיה שלהם תהיה בנויה על "לנסות לעשות מה שסוני עושה" זה לא יצליח להם בחיים כבר יש סוני, העולם לא צריך סוני 2 , צריך שמייקרוסופט יהיה לה את הנישה שלה שרק היא מציעה וזה לא אקסקלוסיבים היא כרגע הנטפליקס הכי טוב של הגיימינג והיא קנתה את COD ובטסדה כדי להמשיך להיות הגיימפאס הכי טוב בעולם, למה שלא ימשיכו עם זה במקום לעשות אקסקלוסיבים שאף אחד לא משחק בהם?

אריק: בדיוק.

[InterAl]

אם האייפון ישמור או יעלה בערכו, אז זאת לא רכישה גרועה כי במינימום שמרת על ערך הכסף. זאת בדיוק הסיבה שאנשים קונים מטילי זהב משחר ההיסטוריה.

אבל כאייפון הוא דפוק, מה שהופך את זה למטפורה מושלמת

לגבי המחיר, אתה קצת מתבלבל. השוק מתמחר חברות על פי המצב שלהן עשרות שנים קדימה, זה מהות מכפיל הרווח למנייה. המכפיל של אקטיוויז׳ן נכון לעכשיו הוא 32 בעוד שהממוצע בתעשיית המשחקים הוא 23. כלומר המחיר של אקטיוויז׳ן משקף רווח למנייה למשך 32 השנים הבאות. נכון שהמחיר קופץ אחרי דוחות רבעוניים, זה כי השוק משקלל מידע חדש, אבל הוא עושה את זה תמיד בראייה לעתיד. קורה הרבה שמחיר המנייה של חברה נופל בלי קשר ל-earnings call, לפעמים התוצאות מצוינות ועדיין יש נפילה, כי השוק צופה נפילה בעתיד, לפעמים שנים קדימה. בשנה האחרונה למשל זה קרה ללא מעט חברות (גם ישראליות) בעקבות chat gpt. הרווחים גדלו אבל המנייה קרסה כי השוק צופה סיכון.

מכפיל רווח למניה גבוה אומר או שאתה קונה חברה במחיר גבוה מדי או שהשוק צופה שהרווחים שלה יגדלו. המכפיל של אקטיוויז'ן הוא 32, מה שאומר שמיקרוסופט צריכה לשמור על הרווחים של אקטיוויז'ן למשך 32 שנים בכדי להחזיר את ההעלות שלה אלה אם הרווחים שלה יגדלו משמעותית. זה לא אומר בשום צורה שאקטיוויז'ן תשמר את הערך שלה 32 שנים, או אפילו שנה. ומה שעושה את זה אפילו יותר גרוע היא העובדה שהשוק מתמחר היום את אקטיוויז'ן בצורה מעוותת כי מיקרוסופט הכריזו על מחיר פר מניה שהם מוכנים לשלם לפני יותר משנה, מה שאומר שבשנה האחרונה אנשים סוחרים באקטיוויז'ן כמעט ורק על בסיס פרט אחד - האם מיקרוסופט תקנה מהם את המניה ב-95$ או לא.

השוק צופה סיכון חודשים קדימה, אולי שנה או שנתיים, לא 20 שנים קדימה. CGPT מסכן חברות מסויימות כבר היום, לא ב-2040, ולכן השוק מגיב. וגם בנוגע לאקטיוויז'ן השוק מגיב בהתאם ל-COD, והיום המצב של COD מצויין כי הגרסת מובייל שלו יצאה לא מזמן והיא הצלחה מסחררת. היא כנראה רק תצליח יותר בטווח הקצר כך שה-PE שלה גבוה אבל אף אחד שקונה מניה של אקטיוויז'ן לא מתחייב אליה ל-30 שנים, מיקרוסופט כן. זה שמישהו מתמחר אותה בשווי של 70 מליארד ב-2023 לא אומר שמישהו היה מתמחר אותה במחיר הזה ב-2040.

PE לא משמש כדי לחזות איפה החברה תעמוד עוד 30 שנים, אולי שנים הוא חלק מהמדד אבל הן נועדו ליצג ערך פיננסי, לא להוות תחזית ל-2040. השוק לא יודע אם COD יהיה קיים או לא עוד עשור, בדיוק כמו שהוא לא ידע ב-2010 בשיא של גיטר הירו שהוא ימות עוד 3-4 שנים. וזה לא רק השוק שלא יודע, גם מיקרוסופט לא יודעת ואפילו אתה לא יודע. אף אחד לא יודע מה יהיה עוד 15 שנים.

גם אם הרכישה תביא כלום ושום דבר לאקסבוקס, זה עדיין לא כסף לפח. וגם אם נגיד שהכל יצא לפלייסטיישן לנצח, מי אמר שבאותה איכות? להוציא פורטים נחותים לפלייסטיישן תמיד אפשר (ודי בטוח שגרסאות הבוקס יהיו עליונות), או אולי להביא פיצ׳רים בלעדיים לאקסבוקס.

הבלגן סביב הרכישה הזאת הולך לחסום כל רכישה בזמן הקרוב, מיקרוסופט נעלו את עצמם מרכישות גדולות בגלל אקטיוויז'ן. הם ביצעו ויתורים מרחיקי לכת בשוק הקונסולות כדי להוציא אותה לפועל כמו העובדה שיש עכשיו בלעדיים של אקסבוקס בשירותים מתחרים כמו geforce now. אם מסתכלים על COD לא בלעדי בGAMEPASS מול המחיר שמיקרוסופט שלמה, היתרונות מול החסרונות, הם כנראה הוציאו 70 מליארד דולר כדי אולי לא להפסיד נתח שוק קונסולות.

ובשביל פיצ'רים בלעדיים לא מוציאים 70 מליארד, בדור הפס3 מיקרוסופט שלמה לאקטיוויז'ן כמה שקלים וקבלה DLC שיוצא אליה בלעדית קודם. עכשיו סוני משלמת לאקטיוויז'ן ומקבל קצת תוכן קודם. תהיה בטוח שהן לא שלמו גם 0.1% מעלות העסקה בשביל הבלעדיות DLC הזאת. קצת מרגיש כאילו אתה אומר שאם נקנה את הפרארי ב-4 מליון שקל נקבל עט מהודר מתנה.

לגבי המחיר, השוק צופה שאקטיוויז'ן תמשיך לספק את אותו רווח למנייה שהיא מספקת כרגע למשך 32 השנים הבאות. באופן שקול, השוק צופה שהרווח למנייה יגדל פי 2 והיא תמשיך לספק אותו למשך 16 השנים הבאות. או פי 4 למשך 8 השנים הבאות. זה אותו דבר. הנקודה היא שהמחיר כבר כולל את כל הידע הציבורי בנושא. לא שזה אומר שהשוק יודע את העתיד, אלא רק שהוא מעריך ומגלם את הסיכונים במחיר.

הם לא עשו את העסקה בשביל פיצ'רים בלעדיים, נכון, אבל הנקודה היא שהם שולטים עכשיו ב-ips ובצוותי הפיתוח ויש להם חופש פעולה. יכולים למשל לשנות לסדרה את השם ולהוציא אותה בלעדית לבוקס עם גרסה נכה כלשהי תחת השם הישן לפלייסטיישן. יכולים לעשות ספינאופים עם מפתחות צד ב' בלעדיים לבוקס, יכולים גם למכור את הנכסים שקנו ולקבל חלק מהכסף חזרה. הקלפים אצלם והם יכולים לערבב אותם בלא מעט דרכים.

[DrKeo]

לגבי המחיר, השוק צופה שאקטיוויז'ן תמשיך לספק את אותו רווח למנייה שהיא מספקת כרגע למשך 32 השנים הבאות. באופן שקול, השוק צופה שהרווח למנייה יגדל פי 2 והיא תמשיך לספק אותו למשך 16 השנים הבאות. או פי 4 למשך 8 השנים הבאות. זה אותו דבר. הנקודה היא שהמחיר כבר כולל את כל הידע הציבורי בנושא. לא שזה אומר שהשוק יודע את העתיד, אלא רק שהוא מעריך ומגלם את הסיכונים במחיר.

כן, זה כבר יותר לעניין. השוק מגלם רווח, וכמו שאמרת יכול להיות שהוא צופה שאקטיוויז׳ן תעלה את הרווחים שלה פי 8 ב-4 שנים הקרובות, אני לא חושב שזה משנה או זה משנה. בסופו של יום השוק תמחר את אקטיוויז׳ן ב-X ומיקרוסופט הכניסה לשם פרמיה יפה כדי שבעלי המניות יחשבו שזאת עסקה אטרקטיבית. כמו שכבר אמרתי, אין פה ויכוח על הערך של אקטיוויז׳ן בתור רכישה פיננסית נטו, מיקרוסופט התישרו מול השוק והשוק כנראה צודק.

אבל, וזה אבל גדול, אקסבוקס היא חברת גיימינג. אם COD מעלה את הרווחים שלו גם פי 100, אבל אז קורס ומת עוד נניח 6 שנים, אז אקסבוקס שמעוניינת בתוכן טוב לקונסולות שלה ולשירותים שלה תקבל ככמעט כלום מאקטיוויז׳ן. וגם אם COD לא קורס והוא ממשיך להיות בדיוק באותו מקום 32 שנים, עדין הערך של אקטיוויז׳ן לקונסולה ולשירותים של מיקרוסופט הוא מזערי ביחס לתג המחיר האסטרונומי.

הם לא עשו את העסקה בשביל פיצ'רים בלעדיים, נכון, אבל הנקודה היא שהם שולטים עכשיו ב-ips ובצוותי הפיתוח ויש להם חופש פעולה. יכולים למשל לשנות לסדרה את השם ולהוציא אותה בלעדית לבוקס עם גרסה נכה כלשהי תחת השם הישן לפלייסטיישן. יכולים לעשות ספינאופים עם מפתחות צד ב' בלעדיים לבוקס, יכולים גם למכור את הנכסים שקנו ולקבל חלק מהכסף חזרה. הקלפים אצלם והם יכולים לערבב אותם בלא מעט דרכים.

זה אכן נכון, הם יכולים לעשות מה שהם רוצים. אבל מיקרוסופט טובעת ב-ip ומספר הצוותי פיתוח הטובים שאקטיוויז׳ן מספקת להם הם כנראה יותר קטנים מאשר הרכישה של בת׳זדה. כשמסתכלים על הרכישה של בת׳זדה שעלתה 10% המחיר, אנחנו נראה ממנה יבול מרשים של משחקים בלעדיים לאורך כל הדור. ומה נראה מאקטיוויז׳ן לאורך הדור? משחק COD שנתי שיוצא גם לפס5? לשלם פי 10 ולקבל שבריר מהערך ל-core buisness שלך זה.. מוזר, ממש מוזר. מיקרוסופט משלמת על אקטיוויז׳ן יותר מכל הרכישות שהיא סוני ונינטנדו בצעו יחדיו והאטרקטיביות שהרכישה הזאת תורמת לקונסולה שלה כמעט אפסית להתחשב בחוסר הבלעדיות. בחירה קצת הזויה, לא?

[InterAl]

אם קוד מעלה רווחים פי 100 ומת עוד 6 שנים, הם כיסו את עלות העסקה כמה פעמים. זה שאקסבוקס לא קיבלה כלום לא באמת משנה.
לקנות אולפני פיתוח ללא ip או לפתוח חדשים הם יכולים תמיד, אף אחד לא יחסום אותם וזה כסף קטן יחסית. הם לא שילמו 70 מיליארד בשביל 10 אולפנים, האולפנים לבדם בלי ip שווים אולי כמה מיליארדים ספורים. הכסף הגדול הולך לקניית הזכיונות. אתה אומר שהם לא צריכים זכיונות כי יש להם מספיק, הבעיה שרובם זכיונות מתים ולא רלוונטיים.

[DrKeo]

אם קוד מעלה רווחים פי 100 ומת עוד 6 שנים, הם כיסו את עלות העסקה כמה פעמים. זה שאקסבוקס לא קיבלה כלום לא באמת משנה.
לקנות אולפני פיתוח ללא ip או לפתוח חדשים הם יכולים תמיד, אף אחד לא יחסום אותם וזה כסף קטן יחסית. הם לא שילמו 70 מיליארד בשביל 10 אולפנים, האולפנים לבדם בלי ip שווים אולי כמה מיליארדים ספורים. הכסף הגדול הולך לקניית הזכיונות. אתה אומר שהם לא צריכים זכיונות כי יש להם מספיק, הבעיה שרובם זכיונות מתים ולא רלוונטיים.

כבר הזכרתי שה-PE של אקטיוויז׳ן מעוות בגלל שמיקרוסופט הכריזה על רכישה ב-95$ למניה בתחילת 2022. לפני שמיקרוסופט הכריזה הPE של אקטיוויז׳ן היה כמעט 20, פשוט מיקרוסופט נותנת בפוטנציאל 95$ למניה אז ה-PE זנק בצורה מזוייפת קרוב למחיר של מיקרוסופט. זאת יותר הערת צד, אבל ה-PE של אקטיוויז׳ן מאוד תואם את זה של כל התעשיה, פשוט הכרזה הקניה עוותה אותו יחד עם כל מחיר המניה. התעשיה לא צופה שאקטוויז׳ן תכניס x32, הם יודעים שמיקרוסופט תשלם להם x32 כי היא ליטרלי הכריזה על זה ב-2022.

בכל מקרה, שוב חזרנו בלולאה לזה שפיננסית העסקה כנראה משתלמת אם נסתכל על מחיר השוק של אקטיוויז׳ן ונתעלם לרגע שהמחיר מעוות בגלל הכרזת הרכישה של מיקרוסופט. ושוב חזרנו לשאלה שאני עוסק בה - אם העסקה הענקית הזאת שווה כמכפיל כוח לאקסבוקס, בטח כשמסתכלים על הויתורים. אם נניח COD ירוויח יותר ויותר כסף ואז ימות, אז מיקרוסופט הכניסו את הכסף שממילא השוק חזה שהם יכניסו, כך שאם תחזית השוק תתממש אז אחלה, מיקרוסופט תכסה את ההשקעה שלה. אבל מה נשאר מהרכישת ענק הזאת שפחות או יותר סתמה להם את כל העסק ולא הביאה להם יותר מדי ערך ״גיימי״?

כלומר, מה עושה את העסקה הזאת עדיפה למיקרוסופט מאשר נניח לקנות את קאפקום, סגה, יוביסופט, CDPR ורמדי יחדיו? השוק תמחר את כל החברות הללו כי הן ציבוריות, יש PE נקוב ומיקרוסופט תתן את הפרמיה הנדרשת בדיוק כמו במקרה אקטיוויז׳ן כך שהשורה הפיננסית הבסיסית התחתונה זהה - הושקע X ונוצר ממנו Y והכל היה צפוי על פי תחזיות השוק. אבל כשמסתכלים על הערך לאקסבוקס, בסנריו של אקטיוויז׳ן מיקרוסופט קבלה בערך כלום - משחק או שניים גג בשנה, כמעט כולם COD ואף משחק לא בלעדי. לעומת זאת ובסנריו השני אקסבוקס הופכת לקונסולה שכל גיימר חייב בבית ויש לה פוטנציאל אולי אפילו לעקוף את פלייסטיישן.

[DrKeo]

לאריאן פגשו את ספנסר בגיימסקום, הגיעו להבנות (עזרה של צוות טכני של אקסבוקס? הגמשה של החוקים של מיקרוסופט? מי יודע) כדי להצליח להביא את BG3 לאקסבוקס עוד השנה:

This is happening today. https://t.co/3ZtyGd4pwn

— Cliff Bleszinski (@therealcliffyb) June 6, 2015

ובחדשות אחרות, אקסבוקס אמרו בגיימסקום שסטארפילד הוא ההתחלה של הוצאה רציפה של משחקי צד א׳, שהם סופסוף הגיעו למצב שה-pipeline שלהם רציף ופועל כמו שצריך.

הם גם אשרו ששנה הבאה יצא הלבלייד 2, Towerborne, Avowed ויותר ממשחק אחד שלא הוכרזו עדין.

[glass man]

אניני הטעם מבינינו שסטארפילד על הרשתית שלהם: בטסדה אומרים שאפילו 160 שעות לא יספיקו בשביל לראות את קצה הקרחון בסטארפילד.
Hines: There's not an amount of time that I'm comfortable enough [to say] 'now you've played it enough Starfield to get what this game is'. I'm at 150-160 hours on my current playthrough, and I haven't even come close.

"There's so much stuff I have intentionally not done," Hines says. "We try and tell everybody how big this game is, and the folks that are playing it, one of the few things they will tell us is 'yeah you weren't kidding. I can't believe how big it is.' No matter how you wanna play, there is so much for you to do in this game."

"It feels when you're playing it almost like there are a bunch of different games inside one game," Hines says, "and I get to decide how much time I want to spend, in a way you haven't really seen in a Fallout or Skyrim. Those things are still 'I can spend all my time picking flowers in The Elder Scrolls', but it doesn't feel as wholly different as the entire space game that exists, the entire 'live on a planet,' the freeform exploration, the combat, which factions, taking sides. It's just amazing to see how it all comes together.

או בקיצור, זה הולך להרגיש כמו כמה משחקים שכל אחד מהם הוא כמה מאות שעות שיא חדש גם לבטסדה.

אני מצד אחד מתרגש מצד שני לא יודע איפה למצוא את הזמן ראיתי קצת מההדלפות ואני לא אגיד כלום, אבל מנגנון הירי נראה פצצה, באמת פצצה, ואנשים ששיחקו אמרו ששעות עוברות בלי להרגיש כשאתה משחק.